Инсайд. «Черный список» Минфина США накрыл «РусАл» плотной тенью

10 апреля «РусАл» потерял 50% своей капитализации. Резкое (-40%) падение акций «РусАла» началось в Гонконге. Это вынудило компанию заговорить о возможных технических дефолтах сразу по нескольким кредитам. Следом акции En+ и «РусАла» упали на Московской бирже еще на 20%.

Причина значительного ущерба - сложение внешнего удара санкций и внутреннего противоборства на российском рынке слияний. Еще накануне санкций выстроилась живая очередь, желающих поглотить компанию.

Будущее структуры в решающей степени определит позиция Правительства: пустить ситуацию на самотек, отдавая "РусАл" на поглощение лояльным участникам рынка, либо национализировать корпорацию. Оба варианта формируют разновекторные преимущества и недостатки.

Гигантский дождь бюджетных вливаний вероятно смог бы помочь Дерипаске самостоятельно удержать свои активы. Но сегодня в воздухе нет даже капель этого дождя.

Структура владения компанией на данный момент такова:

48,13% «РусАла» и около 66% En+ принадлежит Дерипаске. Ожидалось, что его доля в «РусАле» вырастет до 56,88% после конвертации 8,75% акций «РусАла», принадлежащих Glencore. При этом Sual Partners Вексельберга владеет 26,5% «РусАла» после выкупа доли «Онэксима» в феврале.